Las reservas de oro y los depósitos de oro fisco en Turquía (Segunda Parte)

Las reservas de oro y los depósitos de oro fisco en Turquía (Segunda Parte)

En nuestro artículo anterior hemos descrito la importancia del mercado del oro turco en un contexto histórico. En nuestro análisis de hoy vamos a explicar el funcionamiento del programa de monetización de oro físico turco que permite a los tenedores privados de oro físico obtener crédito y monetizar sus ahorros en oro físico sin tener que venderlo. El Banco Central de Turquía (CBRT) puso en marcha este modelo en 2011, que permite a los bancos comerciales utilizar oro físico para sus requisitos de reservas (reserve requirements, en inglés).

Pensamos que es un sistema interesante para monetizar el oro físico para los ahorradores que no quieren venderlo en el mercado. Existen diferentes empresas que ofrecen estos servicios para ahorradores en oro físico en el mundo, pero en ningún sitio se ha hecho a gran escala como en Turquía y podría servir como modelo para otros países para la generación de crédito organizada con un activo como el oro físico. En la conferencia India International Gold Convention, algunos ponentes explicaron las muchas posibilidades que hay de monetizar las 20.000 toneladas de oro físicas de reservas privadas en la India.

¿Cómo funcionan los requisitos de reservas obligatorios para la banca comercial?

Para entender el funcionamiento de los depósitos en oro físico es importante ver cómo se estructura de forma simplificada el balance de un banco comercial.

 

Ejemplo simplificado de un balance de banca comercial

Balance simplificado de banco comercial

Activos
Loans=L=Créditos
CB account=CB=Cuenta de depósito con el banco central

Pasivo
Savings, or deposits=S=Ahorros o depósitos
Debt, bonds=D=Deuda o renta fija
Equity, capital=E=Capital

El ratio de reserva obligatorio se calcula así: CB / S + D

El ratio de capital es: E / total

La mayoría de los bancos centrales del mundo, no todos, fijan unos requisitos de reservas obligatorios que suponen un porcentaje fijo de los depósitos bancarios que se deben depositar en el banco central del país a cuya jurisdicción esté sujeta un banco comercial.

En algunos países esto es el 1% del total de depósitos, como es el caso del Banco Central Europeo (BCE), en China es del 20,5% y en Turquía es del 8,5%. Un banco que tenga reservas superiores a las mínimas establecidas se dice que sostiene reservas en exceso. Los bancos reciben intereses del banco central sobre las reservas y las reservas en exceso que tengan. Los tipos de interés para cada tipo de reserva pueden diferir.

Programa de depósitos en oro físico de la banca comercial en Turquía

Cuando en octubre 2011 los bancos turcos pudieron realizar depósitos con el banco central turco en oro físico, esto liberó a la Lira turca (TL) dándole liquidez a los bancos al poder tener menos liras turcas depositadas con el banco central. Estas liras turcas se liberaron porque al usarse el oro físico de los clientes depositantes como parte de las reservas obligatorias de los bancos comerciales, los bancos podían conceder créditos en liras.

Los bancos turcos atraen depósitos de oro físico, ofreciendo un interés sobre los depósitos de oro. En promedio, un depósito a un año produce un 0,8% de interés pagado en oro físico. Ejemplo, si un cliente de Garanti Bank está dispuesto a prestar 10.000 onzas de oro físico durante un año a un banco (los depósitos bancarios son técnicamente un préstamo a un banco), él o ella recibirá 10.080 onzas cuando el préstamo venza; obteniendo un beneficio en términos de oro físico para el cliente.

De la misma forma que para un depósito a plazo fijo o depósito sencillo, en realidad lo que hace el cliente final con estos productos es prestarle dinero al banco y asume el riesgo de contrapartida del banco y la capacidad de servir esa deuda del banco con el cliente. Por eso los bancos son un elemento fundamental del sistema financiero porque pueden crear efectos en cadena en caso de una crisis de confianza en el sistema financiero. En el caso de los depósitos de oro, el cliente confía en que el banco tendrá la capacidad de devolverle su oro físico además de la cantidad que recibirá en interés.

Durante el periodo del préstamo en oro físico Garanti Bank puede utilizar el oro físico para satisfacer los requisitos de reservas obligatorios del banco central turco (CBRT). Las liras turcas son liberadas y se pueden utilizar para hacer una inversión con un rendimiento mayor al 0,8% al que se vende el producto de depósito en oro físico. La diferencia de renta más los costes del banco es el beneficio para el banco. Es probable que Garanti Bank se proteja contra las fluctuaciones del precio del oro para pagar los intereses en oro físico que debe pagar al cliente al final del periodo.

Una vez que el oro se deposita en un banco comercial el cliente asume el riesgo de quiebra del banco, pero no tiene que asumir los costes de almacenamiento (en el caso de poseedores de oro físico en grandes cantidades). Pero ¿qué pasa si el banco se declara insolvente? Puede desaparecer. Técnicamente cualquier depósito en un banco es un préstamo al mismo. Parcialmente el interés de un préstamo es para compensar el riesgo de impago.

Ahora que hemos entendido cómo funciona un programa a gran escala de depósito de oro físico en el ejemplo del mercado turco veamos en qué contexto se lanzó este programa que deja patente la preocupación del banco central turco en 2011 sobre la sostenibilidad del sistema financiero europeo.

Comunicados oficiales del banco central turco sobre los requisitos de reserva obligatorios de los bancos comerciales turcos

En septiembre del 2011 el Banco Central de Turquía (CBRT) anunció que el 10% de las reservas de los bancos comerciales obligatorias en liras turcas,  podrían ser realizados en dólares estadounidenses o euros y un 10% adicional en oro físico. Los porcentajes del oro físico se aumentaron a un 20% en marzo del 2012, un 25% en junio 2012 y, finalmente, a un 30% en agosto 2012.

En un comunicado de prensa del banco central turco lo explica “12 de septiembre 2011. El Comité de Política Monetaria en la reunión provisional el 4 de julio, ha establecido las bases para un suministro oportuno, controlado y eficaz de liquidez al mercado en caso de una posible turbulencia financiera provocada a nivel mundial, y decidió la implementación de un paquete integral de medidas graduales de acuerdo a las condiciones.

Los datos anunciados para las economías avanzadas y los acontecimientos recientes han dado lugar a crecientes preocupaciones sobre los problemas de la deuda soberana en algunos países europeos y las perspectivas de crecimiento global. En este contexto, no sólo para asegurar las necesidades de liquidez de la lira turca del sistema bancario de un modo más permanente y de más bajo coste, pero también para apoyar y usar las reservas de divisas del banco central oportunas, controlado y con eficacia, se han puesto en práctica  las siguientes medidas adicionales (…)

2) Con el mismo comunicado, las cuentas de depósito de oro, que muestran  un crecimiento rápido en períodos recientes, también han sido incluidas en la cobertura de las exigencias de la reserva.

Por otro lado, como parte de la nueva flexibilidad proporcionada al sistema bancario, la facilidad de mantener la reservas obligatorias como “el oro estándar” en las cuentas del banco central contra la cantidad total de reserva obligatorias para las cuentas de depósito de metales preciosos y hasta el 10% de las reservas obligatorias ….”

En otro comunicado del banco central turco (CBRT) del 23 de junio 2012 explica: “Para fortalecer la acumulación de reservas de oro del CBRT y para proporcionar al sistema bancario una mayor flexibilidad en la gestión de la liquidez, el CBRT ha habilitado que los bancos cuenten con una parte de sus requisitos de reserva para los depósitos en liras turcas en oro, así como para Forex (divisas) en oro.”

Efecto de las medidas del banco central turco sobre las reservas de oro oficiales

A diferencia de lo que pueda sugerir la gráfica sobre la evolución de las reservas de oro del banco central turco, éste no ha comprado nuevas reservas de oro en los últimos años. Casi todo el oro físico del que forma parte la subida en la gráfica desde el 2011 es oro físico depositado por los bancos comerciales de sus clientes para cumplir con sus requisitos de reservas obligatorias. Al tener los turcos almacenados 5.000 toneladas a nivel particular, el margen de contribución que tienen es muy alto.

Reservas de oro oficiales turcas de 2000 a 2014

La venta de monedas de oro de la Fábrica de Moneda americana se desploma en 2014

La venta de monedas de oro de la Fábrica de Moneda americana se desploma en 2014

Moneda de oro american eagle eeuu americano

Malos tiempos para los valores refugio, especialmente para el oro, el cual al cierre de sesión de ayer rebotó tras varios días de caídas. El estado del mercado y las perspectivas para 2015 podemos observarlas en un indicador tan importante como las ventas de monedas de oro de las Fábricas de Moneda como las de Estados Unidos (US Mint), Reino Unido (The Royal Mint), Canadá (Royal Canadian Mint) o Australia (The Perth Mint). En esta ocasión, le prestaremos especial atención a la venta de monedas de oro producidas en Estados Unidos.

Según los últimos datos publicados en el día de ayer, la venta de monedas American Gold Eagle se ha desplomado un 39% en 2014 hasta 524.500 onzas, mientras que en 2013, las ventas a inversores particulares e institucionales fueron de 856.500 onzas.

En el mes de diciembre, la caída ha sido aún mayor, concretamente del 70% interanual, mes en el que el precio del oro ha profundizado en su tendencia bajista de corto plazo para cerrar el año prácticamente plano. En este sentido, el oro se coloca como una de las inversiones más mediocres de 2014 mientras índices bursátiles como el Standard & Poor’s 500 (S&P 500) se ha revalorizado un 13% y el índice que mide la evolución del dólar americano contra una cesta de divisas -el Bloomberg Dollar Index- ha subido un 11% en este año.

Caída de ventas de monedas de oro y explosión de las ventas de monedas de plata

La caída de las ventas de monedas de oro acuñadas por la US Mint, en cambio, se ha visto compensada con el espectacular aumento de la venta de monedas de plata, aprovechando las intensas caídas que este metal ha registrado en el año. Hasta el 30 de diciembre, la Fábrica de Moneda americana ha vendido 44 millones de onzas en monedas de plata, alcanzando máximos históricos.

Johnson Matthey abandona el negocio del oro y la plata después de 160 años

Johnson Matthey abandona el negocio del oro y la plata después de 160 años

3 Lingotes oro Good Delivery apilados

Johnson Matthey, una de las empresas históricas del mercado del oro y la plata, abandonará el negocio del oro y la plata en marzo 2015, después de más de 160 años. Johnson Matthey vende sus dos últimas grandes plantas de refinación de oro físico a Asahi Holdings de Japón.

La planta de Salt Lake City, en Utah, Estados Unidos, y Brampton, cerca de Toronto, en Canadá, se han vendido por 118 millones de libras (186 millones de dólares). Asahi Holdings fue fundada en 1952 y abrió su planta en Kobe, Japón, en 1968. La planta Saijo de Asahi se convirtió en una empresa “London Good Delivery” de plata en el año 2000, y Kobe recibió una buena acreditación de entrega “London Good Delivery” de lingotes de oro para el mercado en 2008. Asahi quiere ampliar su negocio “primario” de minas de oro norteamericanas, así como para la electrónica.

En su declaración sobre la venta, Johnson Matthey destacó que su larga experiencia “se centra en áreas en las que podemos utilizar nuestra experiencia en soluciones de alta tecnología química.” Desde 1950 ha estado cada vez más centrado en la catálisis y tecnologías ambientales, Johnson Matthey se fundó en 1851 y se convirtió en el refinador oficial del Banco de Inglaterra (Bank of England), por entonces eje central del patrón oro mundial.

Johnson Matthey Plc cotiza en la bolsa de Londres desde 1942, ganó el contrato exclusivo para refinar las monedas de plata desmonetizadas de Gran Bretaña en 1946. Pero con el platino y los catalizadores los negocios de la compañía crecieron, vendió su negocio de Reino Unido y de la joyería de Irlanda en 1993, y luego vendió su división Electronic Materials Division  en 1999. En 2012, comenzó a trabajar en Brampton para aumentar la capacidad, anticipando un “nuevo contrato de refinación primaria” para el oro extraído que debe comenzar en 2014/15.

Las ventas de la empresa de refinación de oro y plata de Johnson Matthey cayeron un 10% en el ejercicio 2013/14, y cayeron un 23% más en los seis primeros meses de 2014, hasta el 30 de septiembre.”El beneficio operativo subyacente también cayó” en esa división, dijo Johnson Matthey en su informe de mediados de año, ya que “la caída de los precios del oro y de la plata afectaron negativamente los volúmenes secundarios” de la llamada chatarra de los propietarios de metales existentes en la superficie.

Al comentar sobre las noticias de hoy de la venta de Brampton y Salt Lake, “hay pocas sinergias con el resto del grupo de Johnson Matthey,” dijo un analista del Financial Times. Con once plantas ahora acreditadas por el London Bullion Market Association (LBMA), Japón tiene más refinerías de oro Good Delivery que cualquier otro país. China y Rusia son los siguientes, cada uno con ocho refinerías de oro aprobados para producir lingotes Good Delivery.

La última encuesta anual de oro de la consultora de datos de Thomson Reuters GFMS dice que las exportaciones de oro físico de Japón “cayeron  un 10% en 2013 a un estimado de 74 toneladas, dominados por flujos a Hong Kong en casi el 50% del total.

Estas plantas restantes de oro de Johnson Matthey son las principales productoras norteamericanas de los grandes lingotes de 400 onzas utilizados en los mercados de inversión al por mayor y para los profesionales.

El Banco Central de Australia auditó sus reservas de oro en 2013

El Banco Central de Australia auditó sus reservas de oro en 2013

Moneda Kangaroo de oro australiano

Un blogger australiano ha averiguado que las reservas de oro de Australia que están al 99,9% almacenadas en el Banco de Inglaterra (Bank of England) en el Reino Unido fueron auditadas en 2013. Los bancos centrales del mundo también se componen solo de personas y parecen seguir los mismos patrones de comportamiento.

Las reservas de oro oficiales de Australia al 99% en Inglaterra
Los intentos de otro blogger, interesado en el paradero de las reservas de oro de Australia, fueron rechazados en agosto 2012 por el Banco Central de Australia con esta respuesta: “El Banco no publica la ubicación de sus reservas de oro.” A los pocos meses, en diciembre de 2012, el banco central cambió de opinión y publicó la ubicación de las reservas de oro de Australia.

El Banco Central de Australia tiende a seguir el ejemplo de otros bancos centrales. En noviembre del 2012, el Banco Central de Austria publicó la ubicación de sus reservas de oro, revelando que el 80% se almacenaba en el Reino Unido, el 3% en Suiza y el 17% en Austria y un mes más tarde el banco central de Australia hizo lo mismo.

Publicación de los datos técnicos de los lingotes de oro de las reservas de oro
Una solicitud de Libertad de Información por otro blogger australiano para obtener el listado de lingotes de oro de las reservas de oro de Australia fue rechazada inicialmente, pero después de la interposición de un recurso ante el OAIC, destacando que Estados Unidos publicó una lista de sus lingotes de oro con información detallada, el Banco Central de Australia decidió seguir su ejemplo. En una línea a principios del informe anual del Banco Central australiano se indicaba que se había realizado una auditoría.

Auditoría de las reservas de oro del banco central de Australia
En febrero del 2013, el Gobernador Adjunto de Mercados Financieros en Australia pidió que el Departamento de Auditoría incluya en su programa de auditoría una revisión de las tenencias de oro del Banco de Inglaterra (BoE). El Jefe de Representación en la Unión Europea se acercó al Banco de Inglaterra para facilitar esta revisión y a finales de mayo 2013 las discusiones de planificación iniciales se llevaron a cabo con el personal del Banco de Inglaterra con un acuerdo para realizar la auditoría en septiembre del 2013.

La auditoría de las reservas de oro de Australia incluyó:

– Una verificación sobre el terreno, que comenzó el 23 de septiembre del 2013, que tardó 4-5 días en completarse con dos auditores del Banco Central australiano.

– Una inspección de una muestra de los lingotes de oro del Banco Central Australiano, incluyendo la verificación de los detalles de estos lingotes con la lista de inventario del Banco y pesando los lingotes.

– Selección aleatoria de los lingotes de oro adicionales de la lista de inventario además de verificar los detalles y el peso de ellos.

– Obtener una comprensión de alto nivel del servicio de custodia del Banco de Inglaterra.

Los resultados finales de la auditoría no fueron proporcionados. Se proporcionó la siguiente razón para denegar el acceso al informe:

“La Denegación de acceso a estos cuatro documentos es apropiada porque la liberación de la información (que se refiere a los procedimientos para la realización de la auditoría con el Banco de Inglaterra y los resultados posteriores) ‘sería o podría dañar’ la relación entre el Banco Central Australiano y el Banco de Inglaterra. Somos conscientes de que el Banco de Inglaterra ofrece servicios de custodia de activos no solo al Banco Central Australiano, sino también a otros bancos centrales de todo el mundo. La divulgación de la información de estos documentos podría dañar la relación entre el Banco de Inglaterra y sus otros clientes de bancos centrales, y por extensión (como la fuente de la información), la relación entre el Banco de Inglaterra y el Banco Central Australiano.”

Un punto interesante que se extrae de los documentos es que el Banco de Inglaterra estaba enviando correos electrónicos a sus clientes en junio del 2013 invitándolos a auditar sus reservas de oro.

Los documentos compartidos también sugieren que el Banco Central de Australia auditará sus reservas de oro en doce meses.

Como parte de la dinámica de los bancos centrales de publicar la localización exacta de sus reservas de oro oficiales, auditorías y repatriaciones por algunos países como Alemania o los Países Bajos y otros que valoran la repatriación, como Bélgica o Austria, veremos si en algún momento se anuncia también una repatriación de parte de las reservas de oro australianas como parte de este ciclo que parecen seguir los bancos centrales del mundo.

Banco central de Austria podría repatriar parte de sus reservas de oro

Banco central de Austria podría repatriar parte de sus reservas de oro

Banco Central de Austria

Primero fueron los bancos centrales de Venezuela, Alemania y los Países Bajos los que repatriaron parte o la totalidad de sus reservas de oro oficiales. La semana pasada el Banco Central de Bélgica confirmó que estudia repatriar parte de sus reservas de oro y esta semana el tribunal de cuentas y el Banco Central de Austria confirmaban que estaban valorando repatriar parte de sus reservas de oro.

Las reservas de oro del “Oesterreichische Nationalbank (OeNB)”, Banco Central de Austria, se almacenan en bóvedas de seguridad del Reino Unido y Suiza. El tribunal de cuentas austriaco (Rechnungshof en alemán) en su última auditoría del OeNB se ha volcado en las reservas de oro oficiales del país. El Rechnungshof da claras recomendaciones en su informe y concluye que “la alta concentración de riesgo en el Banco de Inglaterra” es desde su punto de vista una razón para “para la rápida evolución de todas las opciones para una diversificación de los lugares de almacenamiento.” No solo recomiendan diversificar las contrapartidas legales sino también recomiendan una “diversificación real de los lugares de almacenamiento.”

¿Se van a repatriar parte de las reservas de oro oficiales de Austria?
El Banco Central de Austria no excluye una repatriación de parte de las reservas de oro oficiales. El banco central austriaco confirma que está evaluando el modelo de almacenamiento actual de sus reservas de oro, pero también confirmaron al periódico austriaco “Der Standard” que se podrían repatriar parte de las reservas a Austria.

Austria tiene reservas de oro de 280 toneladas y solo el 17% de ellas están en Austria. El 80% de sus reservas están en Londres en el Banco Central de Inglaterra y un 3% en Suiza.

Tribunal de cuentas versus banco central de Austria sobre las reservas de oro
El informe final del tribunal de cuentas austriaco no está disponible todavía pero el banco central ha enfatizado que opera de forma autónoma y que ha comunicado al tribunal de cuentas su posición.

El tribunal de cuentas recomienda al banco central un análisis de costes por puntos de almacenamiento como “una estrategia global para la gestión de las reservas de oro.” La crítica del tribunal de cuentas va dirigida sobre todo a la falta de una auditoría física real de las reservas de oro entre 2009 a 2013 lo cual ha sido rechazado vehemente por el banco central austriaco.

Según el Banco Central de Austria en octubre de 2011 se visitaron las bóvedas en tres puntos en Suiza y uno en Londres. En 2012 se comprobaron las reservas en la ceca austriaca (Münze Österreich), según el propio banco central. El tribunal de cuentas critica que no se haya acordado de forma contractual la visita con todos los sitios de almacenamiento utilizados.

Un vistazo a la Reserva Federal y sus reservas de oro

Un vistazo a la Reserva Federal” con este título, National Geographic presenta un reportaje de investigación sobre la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) en el que retrata la aureola de secretismo y discreción que envuelve a la institución monetaria más poderosa del mundo. En particular el documental dedica una parte fundamental de su contenido a las reservas de oro y la relación entre la Fed y el oro.

Según las estimaciones de muchos analistas, las cámaras de seguridad de la Fed en Nueva York custodian la cuarta parte de las reservas de lingotes de oro mundiales y con un valor de, aproximadamente, 15.000 millones de libras esterlinas, unos 30.000 millones de dólares. En este sentido, la pregunta que todo el mundo se hace es si, en verdad, está allí el oro que respalda los certificados que han comprado en el mercado. Leer Mas Sobre: “Un vistazo a la Reserva Federal y sus reservas de oro” »

Reservas oficiales de oro de China podrían ascender a 4.000 toneladas

Jeff Nielson analista de ‘Bullion Bulls Canada’ plantea que China probablemente haya podido aumentar sus reservas oficiales de oro hasta las 4.000 toneladas, cifra bastante superior a las 1.054 que afirma tener desde el año 2008.

Nielson no descarta que se trate de una maniobra para seguir comprando oro a bajo precio, ya que para que el renminbi se pueda convertir en un futuro en la “moneda de reserva mundial“, China debe contar con reservas de oro físico que respalden la divisa china.

Gao Wei, funcionario del Departamento chino de Relaciones Económicas Internacionales del Ministerio de Relaciones Exteriores, según la agencia Bloomberg, asegura en un articulo publicado en China Securities Journal el pasado 2 de mayo que “China debe aumentar sus reservas de oro para “garantizar la seguridad económica y financiera nacional  y promocionar la globalización del yuan y como una protección contra los riesgos de las reservas exteriores [un colapso del dólar]“. Leer Mas Sobre: “Reservas oficiales de oro de China podrían ascender a 4.000 toneladas” »

OROmaster.es compra la BOLSA NACIONAL DEL DIAMANTE (BND)

bolsa nacional del diamante

Después de más de un año de negociación, el Grupo OROmaster.es,  ha adquirido la   Bolsa Nacional del Diamante (BND), líder en la compra-venta de Diamantes en España.

La BND trabaja en España desde hace años y tiene su mercado de operaciones en varias partes el mundo, principalmente en Amberes, Tel Aviv, New York y Hong Kong. Comercializa Diamantes de todos los tamaños y formas, ya sean sueltos o montados en Joyas. La BND cuenta con la homologación de los institutos más importantes del mundo, como el GIA y el HRD, ofreciendo la mayor garantía posible a sus clientes.

El grupo OROmaster.es líder en el sector de compra-venta de Joyas, Oro y Plata. Esta nueva adquisición viene a reforzar su proyección nacional e internacional, en el sector de las Piedras preciosas. Su sede central se encuentra en el CC. Burgocentro 1 de las Rozas (Madrid) y dispone de franquicias por todo el territorio nacional. Con esta adquisición, el grupo OROmaster.es, completa su sección de Piedras Preciosas y se posiciona como uno de las principales empresas nacionales del sector de la Joyería.

La inversión en plata y las alternativas a la inversión en oro

La inversión en plata y las alternativas a la inversión en oro

 

Egon von Greyerz es Fundador y Socio Director de Matterhorn Asset Management AG & ‘GoldSwitzerland’ que forma parte del mayor grupo independiente de gestión de activos en Suiza. Egon von Greyerz aparece con regularidad en medios de comunicación como la CNBC, BBC, etc, y publica artículos sobre la economía mundial y la preservación de capitales.

OroyFinanzas.com: ¿Como preserva el oro el poder adquisitivo y cuáles son la alternativas al oro para la preservación del capital?

Egon von Greyerz: A través de la historia el oro es la única moneda que ha sobrevivido, todas las demás monedas fueron impresas hasta el olvido’ por los gobiernos correspondientes.  El oro ha sido dinero a lo largo de seis mil años y continuará siendo el único dinero sólido y estable. Como afirmó Voltaire en 1729: “el dinero papel eventualmente retorna a su valor intrínseco que es cero”.

Hay tiempos en los que para preservar la riqueza hay alternativas al oro físico, pero en la actualidad no existen. Todos los activos que fueron financiados por la burbuja del crédito a lo largo de las últimas décadas se derrumbarán en términos reales frente al oro. Esto incluye acciones, bonos y propiedades. Leer Mas Sobre: “La inversión en plata y las alternativas a la inversión en oro” »

La intervención y manipulación del precio del oro

Ronald Stoeferle, reconocido analista jefe de materias primas y metales preciosos del banco austriaco Erste Bank y autor del prestigioso informe anual sobre el oro In Gold We Trust,, ha concedido en exclusiva una entrevista para los lectores de OroyFinanzas.com de la cuál a continuación puede leer la tercera parte.

OroyFinanzas.com: Sr. Stoeferle ¿Creé Usted que el precio del oro puede ser manipulado como lo fue el del Libor?

Ronald Stoeferle: Según yo lo veo, existe una fina línea entre la intervención (normalmente interferencias político/gubernamentales) y la manipulación. Han habido intervenciones legitimadas y oficiales por parte de los bancos centrales en los tipos de interés, (Operación Twist, Quantitative Easing) y en el mercado de divisas (francos suizos, yenes japoneses) Leer Mas Sobre: “La intervención y manipulación del precio del oro” »