Desarrollo del proceso de venta de las reservas de oro de España durante la Guerra Civil y sus consecuencias (2)

Desarrollo del proceso de venta de las reservas de oro de España durante la Guerra Civil y sus consecuencias (2)

Bandera España

Las reservas de oro de España jugaron un papel importante en la financiación de la Guerra Civil Española (1936-39) y todavía existen dudas sobre los detalles exactos de su venta a Rusia y Francia. Germán Vega, nos ofrece a continuación un análisis del contexto histórico y del proceso que siguió el gobierno de la Segunda República para la venta de las reservas de oro españolas durante la guerra civil, y analiza la evolución de las reservas españolas del metal dorado durante la posguerra hasta la actualidad.

El 13 de septiembre de 1936, el Gobierno de la República, Presidido por Manuel Azaña y su Ministro, Juan Negrín, toman la decisión en secreto de trasladar fuera de Madrid las reservas del Banco de España con la excusa de evitar que pudiese caer en manos del enemigo. Más tarde, se demostrará que su destino último estaba pactado.

Con la oposición del Gobernador y de los representantes de los accionistas. No se debe olvidar que el Banco de España, al igual que sus homólogos internacionales, era una sociedad privada y con capital privado. Las reservas de oro no eran propiedad del Gobierno.

Tal era el volumen de oro que fueron necesarias 80 personas durante una semana para realizar los preparativos y empaquetarlo. Estos no pudieron salir del Banco durante este periodo de tiempo, pernoctando incluso en su interior para evitar que se difundiese el secreto.

El 15 de Septiembre, a las 11:30 de la noche, sale de la Estación de Atocha, en el más absoluto secreto, el primer convoy de oro con destino al polvorín de Cartagena. El 1 de octubre, el traslado termina y 10.000 cajas de madera de las utilizadas para munición, contienen el oro español.

Curiosamente el día 16 de septiembre, se inicia en Moscú una operación denominada en clave “Operación X” para gestionar el traslado del oro español a Moscú, donde La X es España. Lo que demuestra el claro interés en trasladarlo a Rusia desde el primer momento y no sacarlo de Madrid para evitar que pudiese caer en manos del enemigo.

Era una contienda civil, el enemigo eran unas personas enfrentadas contra otras, todas ellas, de un mismo pueblo, solo diferenciados por una idea diferente de cómo administrar el país y gobernar a los españoles. El oro no era de un bando o de otro, era en lo que se respaldaba la economía de todos los españoles, no solamente los de una ideología. En esa época, el dinero estaba respaldado en oro y si un país no tenía oro, tampoco tendría economía y sus gentes estarían condenadas a la miseria, ganase quien ganase (tal vez más de uno pensó: lo que menos importa es que el país se destruya, que mueran muchos ciudadanos y los que sobrevivan sean muy pobres, lo importante es que gobernemos nosotros y que prevalezca nuestra ideología frente a cualquier otra. Todo lo que hay en el país es nuestro y está al servicio de nuestra causa. Negociar y entenderse, ¡nunca!, nadie puede obligarnos a entendernos con quien no deseamos). Se dice que la historia demostró que fue una mala decisión. No estoy de acuerdo, no hace falta esperar a la historia, fue simplemente una nefasta decisión desde el momento en que fue concebida.

Convirtió a España, indiferentemente del resultado de la guerra, en un país con escasas posibilidades durante muchas décadas. Si el oro se hubiese quedado en España, lo que sí dice la historia es que no les hubiese ido peor. Eligieron uno de los peores destinos de los posibles y la experiencia ha demostrado siempre (no es nada nuevo) que, cuando el oro sale de un país, nunca vuelve. Los republicanos no perdieron la guerra por falta de dinero, simplemente, no supieron gestionarlo.

Aunque fue una operación secreta, tuvo poco de secreto. El mismo Franco proclama en el Periódico “Heraldo de Aragón” del 15 de octubre de 1936: “su protesta contra la expoliación sin precedentes que realiza el llamado gobierno de Madrid, al disponer libremente de las reservas nacionales de oro”.

Diez días después, el 25 de octubre 1936, 7.500 cajas de las 10.000, son embarcadas con destino a la Unión Soviética en los barcos rusos: Kine, Kurs, Neve y Volgoles, yendo en cada barco un funcionario del Banco de España, que sin saberlo, habían iniciado un viaje sin retorno a España.

El 2 de noviembre llegan a Odesa (Ucrania), 3 de los 4 barcos. El cuarto llegará unos días más tarde debido a una avería en alta mar. Y el cargamento inicia su último y definitivo viaje sin retorno a Moscú, en un tren sin paradas.

El 6 de noviembre en Moscú se inicia el traslado al Depósito de Metales Preciosos de la Unión Soviética.

Si bien los trámites para enviar y poner a buen recaudo el oro, se hicieron con la máxima urgencia posible, una vez puesto “el metal”, tal y como ellos decían en sus documentos, el recuento se hizo con calma, tomó 3 meses hasta que finalmente se firma el acta de recepción.

Rusia reclama los pagos de la deuda acumulada hasta ese momento. El 16 de febrero de 1937, se da la primera orden de venta de oro, pagando la deuda contraída hasta el momento, más el coste del traslado del mismo desde Cartagena a Moscú. Se inicia la fundición de las monedas de oro, cobrando una cantidad exagerada por la misma y causando una gran pérdida, ya que las monedas tenían valor en sí, no solamente el numismático. Resultan después del refinado 460 toneladas de oro fino.

Por cobrar, se cobra la fundición, el refinamiento, los gastos administrativos, la custodia, la guardia, comisiones y cuantos conceptos se les pudieran ocurrir a los camaradas rusos. Todo lo anterior, a un precio unilateralmente decidido por ellos y a posteriori. Esto se extiende durante dos años hasta que,  oficialmente, hay suficientes apuntes contables con cargo al oro español como para justificar su agotamiento.

Los republicanos españoles estaban vendidos a la Unión Soviética

Los rusos venden el armamento a precios muy superiores a los del mercado internacional a los republicanos. En ocasiones un armamento usado, obsoleto, de la Primera Guerra Mundial, sin posibilidad de ninguna negociación por la otra parte. Es cobrada incluso una comisión soviética por gastos de organización. El envío de los pedidos se demora en ocasiones hasta durante meses, con el coste que esto suponía para un ejército desarmado.

Todas las personas que intervienen de alguna manera en la operación del oro español son eliminados de forma sistemática. La intención rusa es que no hubiese testigos que pudiesen contar la realidad de los hechos. Los 4 funcionarios del Banco de España que acompañaron en el transporte al oro, son obligados a permanecer en contra de su voluntad 2 años en Rusia y se accede a su liberación a cambio de que jamás vuelvan a pisar suelo español, siendo reubicados en América y Europa.

En febrero de 1939, debido a los pactos con Hitler, Stalin pierde el interés en el conflicto civil español y con indiferencia, se desentiende de la contienda de los republicanos, afirmando literalmente: “la cuestión ha perdido importancia.”

Ya no quedaba oficialmente oro, contablemente, se había justificado su gasto.

La aportación de hombres con nacionalidad rusa al conflicto español, es mucho más baja de lo que históricamente se piensa, tan solo Rusia desplaza a España 1.955 hombres (cantidad muy alejada de los 40.000 que manejan algunos historiadores). Todo fue facturado, el traslado de estos hombres, su salario en función de su rango y capacitación, el mantenimiento completo de las familias que estos dejaban en Rusia, cargándose al oro español, no sólo gastos como los sanitarios de las familias, fueron cargados hasta las vacaciones de éstas. Si había bajas, se cargaban los funerales y el subsidio que marcaba Rusia para sus viudas. También se facturaba el adiestramiento de los pilotos españoles, de mecánicos, la remodelación de las infraestructuras para adecuarlas a la docencia, las prácticas de vuelo…

Curioso resulta también que Rusia no sólo cobraba cualquier gestión, servicio o envío a los republicanos al precio que unilateralmente consideraba oportuno, sino que aplicó cambios monetarios poco ortodoxos. No conforme con este abuso, sólo entregaba armamento a comunistas republicanos que ella seleccionaba.

Está documentado el envío de otros cargamentos de metales preciosos desde España a Rusia que, aunque en menores cuantías, en conjunto fueron importantes. Estos metales preciosos procedían de incautaciones de la denominada “Caja General de Reparaciones”. No se debe olvidar que aún quedan aproximadamente la mitad de los documentos rusos sin desclasificar y seguro que guardan secretos interesantes. Están documentados numerosos envíos posteriores de oro español a Rusia, como por ejemplo:

Mercante Andutz Mendi, de bandera española, que atraca en Estambul el 14 de febrero de 1937 con un cargamento de cajas de oro con destino a Odesa.

Similar es la historia del Latymer en noviembre de 1938.

O los documentados envíos, vía Praga con destino a Moscú, efectuados por Sigmund Rot (comunista austriaco) de envíos de monedas de oro.

Hay otros muchos casos documentados. Uno que causa una sensibilidad especial es cuando se incautan de los empeños del Montepío de Madrid (joyas, relojes, etc). Estos bienes no procedían de españoles adinerados, eran de los más pobres, que empeñaban lo poco que poseían de valor para conseguir un poquito de dinero para asuntos normalmente vitales y siempre con la esperanza de recuperar ese objeto tan valioso para ellos.

Quedan por aclarar numerosas partidas que, si bien está documentado que salen de España, se les pierden la pista y nunca más se ha sabido de ellas.

No solamente fue oro, hay otra partida importante de incautaciones soviéticas de bienes españoles, como la de 9 barcos valorados en 8 millones de dólares de la época, los cuales nunca fueron devueltos.

Dos mil doscientas cajas de las restantes, fueron enviadas a Francia (Toulouse y Marsella). Las 300 restantes, también tienen su historia, y alguna de ellas fue guardada a buen recaudo. Del dinero enviado a Francia, una parte fue a parar a cuentas privadas en varios países.

Francia, como los demás, también ayuda a los republicanos con armamento a cambio de 150 millones de pesetas. Tampoco fue desinteresada la ayuda mejicana y la argentina. Las tropas republicanas al ir replegándose, guardaban sus incautaciones en el castillo de Figueres y ante la llegada de las tropas nacionales, embarcan gran cantidad de bienes en el barco Vita, con destino a Méjico para ayudar a los exiliados.

Financiación del bando nacionalista

No hemos de olvidar que el poder estaba ostentado por un gobierno legítimo. Cometerían todo tipo de errores y mala gestión, pero de eso, a un alzamiento que culminó con la muerte directa de medio millón de españoles y otros muchos miles por causas de guerra, como enfermedades, malnutrición, etc. Tampoco se ha de olvidar a los exiliados y represaliados al finalizar la contienda, la destrucción de un país y una herida que aún perdura. Nunca (o casi nunca) podrá justificarse una guerra y menos civil. Hay personas cuyo trabajo consiste en administrar lo común y aunque no lo comprendan, han de entenderse siempre y sin excusas con las otras partes, por eso se hacen llamar políticos.

Si no están dispuestos a entenderse y a gestionar en beneficio de la mayoría, guardando los derechos de todos, han de dedicarse a otro oficio, no están capacitados para su trabajo y nunca tienen derecho a ponernos en estas situaciones. Tampoco es justificable que un gobierno gaste las reservas de oro de los españoles para comprar armas y matar españoles. Y qué ironía, hacerse llamar “los nacionalistas”, los que destruyen la nación y matan a la parte de ésta que no piensa como ellos. Nuestro ejército que, para mí es necesario y puedo dar mis razones para que exista, (aunque otros me darán las razones contrarias) está para defender a los españoles, incluso para misiones humanitarias, pero para lo que nunca ha de estar es para matar y reprimir a su propio pueblo. A esto estamos acostumbrados, baste con recordar los grandes partidos africanos, todos conocemos sus hazañas y se llaman cosas tan rimbombantes como: Partido del Pueblo para la Reconstrucción y la Democracia, Frente Patriótico Ruandés, Movimiento de Liberación del Congo.

Alemania ayuda a los nacionalistas con 1.000 millones de marcos e Italia con 17.000 millones de liras, y digo ayuda, porque aunque fueron créditos, se devolvió muy poco (algunos historiadores difieren enormemente de estas cantidades). La Segunda Guerra Mundial y su resultado hizo que los préstamos a España se quedasen en prácticamente nada. Entre el lamentable estado en que quedaron los países del eje, la terrible devaluación de las monedas alemana e italiana al perder la guerra y la ayuda indirecta que necesitaron de España como país no participante en su guerra, lo que podría ser una losa que aplastase a la España de la posguerra, se quedó en una molesta china, pero muy soportable.

Cuando los nacionalistas gestionaban armamento, negociaban precios ventajosos, comparaban, exigían calidad y pagaban a crédito, nada que ver con el otro bando.

Se cuentan anécdotas de cuanto llegaban a exasperar los generales franquistas a los señores de la guerra alemanes e italianos, cómo regateaban los precios y cómo negociaban y negociaban hasta llevar a la extenuación a tan singulares comerciales, para conseguir compras ventajosas.

La ayuda en soldados al bando nacionalista fue aproximadamente de 6.000 soldados alemanes (Legión Condor), unos 40.000 soldados italianos (Corpo di Truppe) y otros 10.000 soldados portugueses (Viriatos). Sobre todo, los alemanes e italianos eran soldados que habían sido enviados para entrenarse en la guerra real. Cuando adquirían experiencia eran sustituidos por otros. Se nos hacía creer que eran cuerpos de voluntarios que venían a defender unas ideas y a un pueblo amigo. Nada más lejos de la realidad. Eran soldados a sueldo, pagados en su país de origen y cargado en los créditos de guerra. Como ejemplo, destacar que Alemania reclamaba a los nacionalistas 99 millones de marcos por los servicios efectuados por la legión Condor. Algunos si vinieron gratis y por ideales, como La Brigada Irlandesa con 700 soldados y el Batallón Francés Jeanne d’Arc con otros 300 soldados. Más dudosa iniciativa tuvieron los muchos marroquíes provenientes del Protectorado español en Marruecos.

El armamento también tenía una clara intención de ser probado en el campo de batalla. Alemania necesitaba iniciar su guerra con soldados experimentados y un armamento que fuese fiable.

El montante más importante de “la ayuda” en préstamos con que financiaron la guerra los nacionalistas fue de unos 700 millones de dólares. Italia aporta unos 450 millones de dólares y Alemania unos 250.

Alemania cobra una parte del dinero prestado con materias primas y minerales españoles. Italia en menor medida. Los productos intercambiados fueron valorados en su justo precio.

Estados Unidos vende petróleo y vehículos a España y Gran Bretaña compra minerales a los nacionalistas. No faltaron los idealistas, como el millonario Juan March que dona a los nacionalistas la nada despreciable suma de 15 millones de libras esterlinas, o Alfonso XIII que hizo lo propio con otros 10 millones de dólares.

Se dice que los dos bandos gastaron en armamento una cantidad similar de dinero. Si bien uno sacrificó el tesoro nacional, el otro tuvo mejor suerte o mejor gestión de sus recursos. Parte lo pagó con productos españoles y la otra parte se quedó en poca cosa, ya que al perder sus proveedores de dinero y armamento en la Segunda Guerra Mundial, sus respectivas monedas se devaluaron considerablemente, haciendo casi desaparecer la deuda.

Una vez finalizada la guerra, España se encuentra con su reserva de oro a cero y destruida en gran medida pero, al no intervenir en la Segunda Guerra Mundial, aprovecha la ocasión para sacarle partido a esta circunstancia. En 1945, al terminar la gran guerra, España contaba nuevamente con oro en el Banco de España, y no poco, tenía 67,4 toneladas. Encontró un pingüe negocio en la venta de wolframio a los países en guerra. Mineral imprescindible en la industria armamentística. Alemania, apenas pagaba en oro, lo hacía con alimentos y productos de primera necesidad, pero Estados Unidos, sí. Estalló una pequeña guerra de precios a favor de España. Estados Unidos compraba cuanto wolframio hubiese y pagaba a cualquier precio el wolframio español para evitar que cayese en manos de Alemania, y España producía cada vez más para abastecer a todos. Harto Estados Unidos de pagar el mineral a un precio desorbitado y no conseguir desabastecer a Alemania, no le queda más remedio que amenazar a Franco con no venderle petróleo. También ayudó a reponer el tesoro el hecho de que, debido al aislamiento internacional que sufría España, no tenía a muchos a quien comprar.

España tenía oro de dudosa procedencia. Se acusa al Estado de tener lingotes procedente del expolio nazi. Aunque el proceso se quedó en nada al utilizar España bancos de países neutrales como Suiza, Portugal y Suecia para comprar el oro. No era directamente de bancos alemanes. De las 26,8 toneladas que le reclamaba a España la Comisión de los Aliados, sólo consiguen probar una mínima parte que procedía del expolio del Banco de Holanda, tan sólo 8 lingotes (101 kilogramos). Si bien no consiguieron legalmente hacer devolver más lingotes a España, esto tuvo un gran coste para el pueblo, ya que durante los tres años que duró el proceso (de 1945 a 1948), todo el oro del banco de España estuvo inmovilizado (son los duros años del racionamiento).

El aislamiento, el embargo del oro, la salida tan reciente de la guerra con una España quemada, la recesión de los años 50 y otros factores, hacen que se necesiten créditos que no podrán pagarse y el oro del tesoro nuevamente se vacía para pagar a los bancos acreedores.

Azarosa es la historia de oro en España. Con un país recuperado y sin ninguna necesidad, nuevamente, un gobierno socialista presidido por José Luís Rodríguez Zapatero y su ministro Pedro Solbes deciden en el año 2007 que “el oro ya no es una inversión rentable” y deciden vender un tercio de las reservas a 650 dólares la onza.

Obviamente no estuvieron acertados ya que, no mucho después, en el 2010 llegó a cotizarse la onza a 1550 dólares. Esta poco acertada decisión, le costó al tesoro unas pérdidas de 2.400 millones de euros. Lo que el gobierno socialista no consideraba rentable, se revalorizó un 140% en tres años.

En estos momentos, el Banco de España solamente cuenta con 282 toneladas de oro. La cantidad es tan baja que hasta Portugal nos supera al contar con 382 toneladas (cabe destacar que Portugal tiene 10 millones de habitantes y España 46 millones.). Los que deberían ser nuestros referentes se mueven en otras cifras: Alemania con 3.391, Italia con 2.458 y Francia con 2.435 toneladas.

Nadie conoce el futuro del oro en nuestro tesoro. La historia sigue escribiéndose, pero hasta el momento, éste viejo país, uno de los más antiguos del mundo, no ha gestionado bien sus reservas en los últimos siglos. Tal vez, el futuro, nos depare unos gobernantes más sensatos.

La venta de monedas de oro de la Fábrica de Moneda americana se desploma en 2014

La venta de monedas de oro de la Fábrica de Moneda americana se desploma en 2014

Moneda de oro american eagle eeuu americano

Malos tiempos para los valores refugio, especialmente para el oro, el cual al cierre de sesión de ayer rebotó tras varios días de caídas. El estado del mercado y las perspectivas para 2015 podemos observarlas en un indicador tan importante como las ventas de monedas de oro de las Fábricas de Moneda como las de Estados Unidos (US Mint), Reino Unido (The Royal Mint), Canadá (Royal Canadian Mint) o Australia (The Perth Mint). En esta ocasión, le prestaremos especial atención a la venta de monedas de oro producidas en Estados Unidos.

Según los últimos datos publicados en el día de ayer, la venta de monedas American Gold Eagle se ha desplomado un 39% en 2014 hasta 524.500 onzas, mientras que en 2013, las ventas a inversores particulares e institucionales fueron de 856.500 onzas.

En el mes de diciembre, la caída ha sido aún mayor, concretamente del 70% interanual, mes en el que el precio del oro ha profundizado en su tendencia bajista de corto plazo para cerrar el año prácticamente plano. En este sentido, el oro se coloca como una de las inversiones más mediocres de 2014 mientras índices bursátiles como el Standard & Poor’s 500 (S&P 500) se ha revalorizado un 13% y el índice que mide la evolución del dólar americano contra una cesta de divisas -el Bloomberg Dollar Index- ha subido un 11% en este año.

Caída de ventas de monedas de oro y explosión de las ventas de monedas de plata

La caída de las ventas de monedas de oro acuñadas por la US Mint, en cambio, se ha visto compensada con el espectacular aumento de la venta de monedas de plata, aprovechando las intensas caídas que este metal ha registrado en el año. Hasta el 30 de diciembre, la Fábrica de Moneda americana ha vendido 44 millones de onzas en monedas de plata, alcanzando máximos históricos.

Johnson Matthey abandona el negocio del oro y la plata después de 160 años

Johnson Matthey abandona el negocio del oro y la plata después de 160 años

3 Lingotes oro Good Delivery apilados

Johnson Matthey, una de las empresas históricas del mercado del oro y la plata, abandonará el negocio del oro y la plata en marzo 2015, después de más de 160 años. Johnson Matthey vende sus dos últimas grandes plantas de refinación de oro físico a Asahi Holdings de Japón.

La planta de Salt Lake City, en Utah, Estados Unidos, y Brampton, cerca de Toronto, en Canadá, se han vendido por 118 millones de libras (186 millones de dólares). Asahi Holdings fue fundada en 1952 y abrió su planta en Kobe, Japón, en 1968. La planta Saijo de Asahi se convirtió en una empresa “London Good Delivery” de plata en el año 2000, y Kobe recibió una buena acreditación de entrega “London Good Delivery” de lingotes de oro para el mercado en 2008. Asahi quiere ampliar su negocio “primario” de minas de oro norteamericanas, así como para la electrónica.

En su declaración sobre la venta, Johnson Matthey destacó que su larga experiencia “se centra en áreas en las que podemos utilizar nuestra experiencia en soluciones de alta tecnología química.” Desde 1950 ha estado cada vez más centrado en la catálisis y tecnologías ambientales, Johnson Matthey se fundó en 1851 y se convirtió en el refinador oficial del Banco de Inglaterra (Bank of England), por entonces eje central del patrón oro mundial.

Johnson Matthey Plc cotiza en la bolsa de Londres desde 1942, ganó el contrato exclusivo para refinar las monedas de plata desmonetizadas de Gran Bretaña en 1946. Pero con el platino y los catalizadores los negocios de la compañía crecieron, vendió su negocio de Reino Unido y de la joyería de Irlanda en 1993, y luego vendió su división Electronic Materials Division  en 1999. En 2012, comenzó a trabajar en Brampton para aumentar la capacidad, anticipando un “nuevo contrato de refinación primaria” para el oro extraído que debe comenzar en 2014/15.

Las ventas de la empresa de refinación de oro y plata de Johnson Matthey cayeron un 10% en el ejercicio 2013/14, y cayeron un 23% más en los seis primeros meses de 2014, hasta el 30 de septiembre.”El beneficio operativo subyacente también cayó” en esa división, dijo Johnson Matthey en su informe de mediados de año, ya que “la caída de los precios del oro y de la plata afectaron negativamente los volúmenes secundarios” de la llamada chatarra de los propietarios de metales existentes en la superficie.

Al comentar sobre las noticias de hoy de la venta de Brampton y Salt Lake, “hay pocas sinergias con el resto del grupo de Johnson Matthey,” dijo un analista del Financial Times. Con once plantas ahora acreditadas por el London Bullion Market Association (LBMA), Japón tiene más refinerías de oro Good Delivery que cualquier otro país. China y Rusia son los siguientes, cada uno con ocho refinerías de oro aprobados para producir lingotes Good Delivery.

La última encuesta anual de oro de la consultora de datos de Thomson Reuters GFMS dice que las exportaciones de oro físico de Japón “cayeron  un 10% en 2013 a un estimado de 74 toneladas, dominados por flujos a Hong Kong en casi el 50% del total.

Estas plantas restantes de oro de Johnson Matthey son las principales productoras norteamericanas de los grandes lingotes de 400 onzas utilizados en los mercados de inversión al por mayor y para los profesionales.

El Banco Central de Australia auditó sus reservas de oro en 2013

El Banco Central de Australia auditó sus reservas de oro en 2013

Moneda Kangaroo de oro australiano

Un blogger australiano ha averiguado que las reservas de oro de Australia que están al 99,9% almacenadas en el Banco de Inglaterra (Bank of England) en el Reino Unido fueron auditadas en 2013. Los bancos centrales del mundo también se componen solo de personas y parecen seguir los mismos patrones de comportamiento.

Las reservas de oro oficiales de Australia al 99% en Inglaterra
Los intentos de otro blogger, interesado en el paradero de las reservas de oro de Australia, fueron rechazados en agosto 2012 por el Banco Central de Australia con esta respuesta: “El Banco no publica la ubicación de sus reservas de oro.” A los pocos meses, en diciembre de 2012, el banco central cambió de opinión y publicó la ubicación de las reservas de oro de Australia.

El Banco Central de Australia tiende a seguir el ejemplo de otros bancos centrales. En noviembre del 2012, el Banco Central de Austria publicó la ubicación de sus reservas de oro, revelando que el 80% se almacenaba en el Reino Unido, el 3% en Suiza y el 17% en Austria y un mes más tarde el banco central de Australia hizo lo mismo.

Publicación de los datos técnicos de los lingotes de oro de las reservas de oro
Una solicitud de Libertad de Información por otro blogger australiano para obtener el listado de lingotes de oro de las reservas de oro de Australia fue rechazada inicialmente, pero después de la interposición de un recurso ante el OAIC, destacando que Estados Unidos publicó una lista de sus lingotes de oro con información detallada, el Banco Central de Australia decidió seguir su ejemplo. En una línea a principios del informe anual del Banco Central australiano se indicaba que se había realizado una auditoría.

Auditoría de las reservas de oro del banco central de Australia
En febrero del 2013, el Gobernador Adjunto de Mercados Financieros en Australia pidió que el Departamento de Auditoría incluya en su programa de auditoría una revisión de las tenencias de oro del Banco de Inglaterra (BoE). El Jefe de Representación en la Unión Europea se acercó al Banco de Inglaterra para facilitar esta revisión y a finales de mayo 2013 las discusiones de planificación iniciales se llevaron a cabo con el personal del Banco de Inglaterra con un acuerdo para realizar la auditoría en septiembre del 2013.

La auditoría de las reservas de oro de Australia incluyó:

– Una verificación sobre el terreno, que comenzó el 23 de septiembre del 2013, que tardó 4-5 días en completarse con dos auditores del Banco Central australiano.

– Una inspección de una muestra de los lingotes de oro del Banco Central Australiano, incluyendo la verificación de los detalles de estos lingotes con la lista de inventario del Banco y pesando los lingotes.

– Selección aleatoria de los lingotes de oro adicionales de la lista de inventario además de verificar los detalles y el peso de ellos.

– Obtener una comprensión de alto nivel del servicio de custodia del Banco de Inglaterra.

Los resultados finales de la auditoría no fueron proporcionados. Se proporcionó la siguiente razón para denegar el acceso al informe:

“La Denegación de acceso a estos cuatro documentos es apropiada porque la liberación de la información (que se refiere a los procedimientos para la realización de la auditoría con el Banco de Inglaterra y los resultados posteriores) ‘sería o podría dañar’ la relación entre el Banco Central Australiano y el Banco de Inglaterra. Somos conscientes de que el Banco de Inglaterra ofrece servicios de custodia de activos no solo al Banco Central Australiano, sino también a otros bancos centrales de todo el mundo. La divulgación de la información de estos documentos podría dañar la relación entre el Banco de Inglaterra y sus otros clientes de bancos centrales, y por extensión (como la fuente de la información), la relación entre el Banco de Inglaterra y el Banco Central Australiano.”

Un punto interesante que se extrae de los documentos es que el Banco de Inglaterra estaba enviando correos electrónicos a sus clientes en junio del 2013 invitándolos a auditar sus reservas de oro.

Los documentos compartidos también sugieren que el Banco Central de Australia auditará sus reservas de oro en doce meses.

Como parte de la dinámica de los bancos centrales de publicar la localización exacta de sus reservas de oro oficiales, auditorías y repatriaciones por algunos países como Alemania o los Países Bajos y otros que valoran la repatriación, como Bélgica o Austria, veremos si en algún momento se anuncia también una repatriación de parte de las reservas de oro australianas como parte de este ciclo que parecen seguir los bancos centrales del mundo.

Banco central de Austria podría repatriar parte de sus reservas de oro

Banco central de Austria podría repatriar parte de sus reservas de oro

Banco Central de Austria

Primero fueron los bancos centrales de Venezuela, Alemania y los Países Bajos los que repatriaron parte o la totalidad de sus reservas de oro oficiales. La semana pasada el Banco Central de Bélgica confirmó que estudia repatriar parte de sus reservas de oro y esta semana el tribunal de cuentas y el Banco Central de Austria confirmaban que estaban valorando repatriar parte de sus reservas de oro.

Las reservas de oro del “Oesterreichische Nationalbank (OeNB)”, Banco Central de Austria, se almacenan en bóvedas de seguridad del Reino Unido y Suiza. El tribunal de cuentas austriaco (Rechnungshof en alemán) en su última auditoría del OeNB se ha volcado en las reservas de oro oficiales del país. El Rechnungshof da claras recomendaciones en su informe y concluye que “la alta concentración de riesgo en el Banco de Inglaterra” es desde su punto de vista una razón para “para la rápida evolución de todas las opciones para una diversificación de los lugares de almacenamiento.” No solo recomiendan diversificar las contrapartidas legales sino también recomiendan una “diversificación real de los lugares de almacenamiento.”

¿Se van a repatriar parte de las reservas de oro oficiales de Austria?
El Banco Central de Austria no excluye una repatriación de parte de las reservas de oro oficiales. El banco central austriaco confirma que está evaluando el modelo de almacenamiento actual de sus reservas de oro, pero también confirmaron al periódico austriaco “Der Standard” que se podrían repatriar parte de las reservas a Austria.

Austria tiene reservas de oro de 280 toneladas y solo el 17% de ellas están en Austria. El 80% de sus reservas están en Londres en el Banco Central de Inglaterra y un 3% en Suiza.

Tribunal de cuentas versus banco central de Austria sobre las reservas de oro
El informe final del tribunal de cuentas austriaco no está disponible todavía pero el banco central ha enfatizado que opera de forma autónoma y que ha comunicado al tribunal de cuentas su posición.

El tribunal de cuentas recomienda al banco central un análisis de costes por puntos de almacenamiento como “una estrategia global para la gestión de las reservas de oro.” La crítica del tribunal de cuentas va dirigida sobre todo a la falta de una auditoría física real de las reservas de oro entre 2009 a 2013 lo cual ha sido rechazado vehemente por el banco central austriaco.

Según el Banco Central de Austria en octubre de 2011 se visitaron las bóvedas en tres puntos en Suiza y uno en Londres. En 2012 se comprobaron las reservas en la ceca austriaca (Münze Österreich), según el propio banco central. El tribunal de cuentas critica que no se haya acordado de forma contractual la visita con todos los sitios de almacenamiento utilizados.

GOFO negativo en máximos históricos nunca vistos por la escasez de oro físico

GOFO negativo en máximos históricos nunca vistos por la escasez de oro físico

Lingotes de oro 999,9 Fine Gold

Con anterioriodad hemos explicado en OroyFinanzas.com el concepto de la tasa GOFO (Gold Forward Offered Rate) de oro negativa. El referéndum del fin de semana pasado sobre la ampliación del porcentaje de reservas de oro en Suiza vuelve a traer a la palestra esta tasa, ya que ha puesto de relieve de nuevo los movimientos del GOFO.

Deutsche Bank comentaba en relación al GOFO negativo: “Es interesante observar que los tipos de referencia de SWAPs de intercambio de oro a dólares se han negociado con tipos negativos recientemente, es decir, los inversores están pagando por pedir prestado el oro, lo cual es inusual, ya que el oro se utiliza tradicionalmente como fuente de garantía para financiamiento en efectivo. Varios factores pueden crear esta situación, como el exceso de liquidez en dólares o un aumento de la demanda de activos de garantía en la parte posterior de los desarrollos regulatorios globales.”

En resumen una escasa disponibilidad de oro físico a nivel institucional, a nivel de bancos centrales y bancos comerciales. Y no sólo una escasez, sino que hablamos del mayor déficit de la historia, a juzgar por la última caída de del GOFO. A un mes cayó a -0,5% y, peor aún, el GOFO a un año acaba de tocar su nivel más bajo en el siglo XXI, y está a punto también de irse a territorio negativo: algo que nunca ha sucedido, lo que sugiere que la escasez de oro físico podría continuar durante mucho tiempo.

Momentos históricos de GOFO negativo
El GOFO ha estado en negativo en el pasado, aunque las dos zambullidas históricas más destacadas fueron por eventos momentáneos y se normalizaron rápidamente. No fueron el resultado de lo que ahora se ha convertido en una crónica escasez de oro físico en el mercado de swaps oro/dólar.
El ejemplo más conocido de colapso de la tasa GOFO fue en septiembre 1999 a causa del “Washington Agreement on Gold” que fue impuesto para limitar las ventas de oro de bancos centrales a 400 toneladas anuales.

Otro episodio posterior de GOFO negativo se produjo a principios del 2001, y se consideró un ataque especulativo. En ese momento, sin embargo, mientras las tasas mensuales GOFO se fueron a territorio negativo, las tasas de tres meses se mantuvieron positivas. La única otra ocasión en la que el GOFO a un mes y a tres meses estaban al mismo tiempo casi en negativo (la tasa a 3 meses tocó el 0,05%) fue durante el rescate de AIG tras el colapso de Lehman Brothers en noviembre del 2008. Después la tasa GOFO volvió a restablecerse apenas por encima del 0%, donde se ha negociado durante la mayor parte del tiempo.

El verano de 2013, las tasas GOFO negativas volvieron, el GOFO fue negativo en julio de 2013 y se mantuvo en territorio negativo durante más de un mes.
Lo nunca visto: GOFO negativo a uno, dos y seis meses

Lo que nos lleva a la actualidad. El GOFO no había estado a estos niveles negativos desde 2001. Los GOFO de dos hasta seis meses están en negativo al mismo tiempo. De hecho, el GOFO a 6 meses está en negativo por el tramo más largo de la historia: once días consecutivos. Lo más extraño de todo, teniendo en cuenta que la curva de backwardation del oro está a punto de llegar a ser absolutamente histórica, el GOFO a un año está a un susurro del territorio negativo por primera vez en la historia con 0,02667%.

Pero ¿cómo es posible que haya una escasez de oro, cuando los precios del oro siguen cayendo día tras día, se preguntaran los escépticos?
La escasez implica oro “disponible” en el mercado REPO, es decir, el oro que ya ha sido re-hipotecado una o varias veces. Tenga en cuenta que los bancos centrales rara vez compran oro directamente en el mercado abierto, a diferencia de Rusia, por supuesto (y tal vez China), que se ha dedicado a comprar oro físico en cantidades sin precedentes en el último año. El resto de los bancos comerciales y centrales utilizan los canales del “shadow banking” y otros canales REPO para satisfacer sus necesidades de oro pero de oro papel.

Es el oro de estos dos canales que está desapareciendo del sistema. Si los bancos centrales cambian el juego y se ve la escasez de oro físico en relación al oro papel el mercado podría girar.

India sorprende a los observadores por cambiar la reglamentación 80:20 sobre la importación de oro
Un evento que puede estirar la desconexión ya ridícula entre el oro físico y el swap basado en oro es el anuncio de la India de parar la reglamentación que obligaba a los comerciantes a exportar el 20 por ciento de todo el oro que se importa al país, en una medida sorprendente que podría acabar con el contrabando y aumentar los envíos legales al segundo mayor consumidor mundial de oro físico, después de China.

Por lo tanto, se puede esperar que próximamente cientos de toneladas de oro vayan a la India.

Reservas oficiales de oro de China podrían ascender a 4.000 toneladas

Jeff Nielson analista de ‘Bullion Bulls Canada’ plantea que China probablemente haya podido aumentar sus reservas oficiales de oro hasta las 4.000 toneladas, cifra bastante superior a las 1.054 que afirma tener desde el año 2008.

Nielson no descarta que se trate de una maniobra para seguir comprando oro a bajo precio, ya que para que el renminbi se pueda convertir en un futuro en la “moneda de reserva mundial“, China debe contar con reservas de oro físico que respalden la divisa china.

Gao Wei, funcionario del Departamento chino de Relaciones Económicas Internacionales del Ministerio de Relaciones Exteriores, según la agencia Bloomberg, asegura en un articulo publicado en China Securities Journal el pasado 2 de mayo que “China debe aumentar sus reservas de oro para “garantizar la seguridad económica y financiera nacional  y promocionar la globalización del yuan y como una protección contra los riesgos de las reservas exteriores [un colapso del dólar]“. Leer Mas Sobre: “Reservas oficiales de oro de China podrían ascender a 4.000 toneladas” »

La inversión en plata y las alternativas a la inversión en oro

La inversión en plata y las alternativas a la inversión en oro

 

Egon von Greyerz es Fundador y Socio Director de Matterhorn Asset Management AG & ‘GoldSwitzerland’ que forma parte del mayor grupo independiente de gestión de activos en Suiza. Egon von Greyerz aparece con regularidad en medios de comunicación como la CNBC, BBC, etc, y publica artículos sobre la economía mundial y la preservación de capitales.

OroyFinanzas.com: ¿Como preserva el oro el poder adquisitivo y cuáles son la alternativas al oro para la preservación del capital?

Egon von Greyerz: A través de la historia el oro es la única moneda que ha sobrevivido, todas las demás monedas fueron impresas hasta el olvido’ por los gobiernos correspondientes.  El oro ha sido dinero a lo largo de seis mil años y continuará siendo el único dinero sólido y estable. Como afirmó Voltaire en 1729: “el dinero papel eventualmente retorna a su valor intrínseco que es cero”.

Hay tiempos en los que para preservar la riqueza hay alternativas al oro físico, pero en la actualidad no existen. Todos los activos que fueron financiados por la burbuja del crédito a lo largo de las últimas décadas se derrumbarán en términos reales frente al oro. Esto incluye acciones, bonos y propiedades. Leer Mas Sobre: “La inversión en plata y las alternativas a la inversión en oro” »

La intervención y manipulación del precio del oro

Ronald Stoeferle, reconocido analista jefe de materias primas y metales preciosos del banco austriaco Erste Bank y autor del prestigioso informe anual sobre el oro In Gold We Trust,, ha concedido en exclusiva una entrevista para los lectores de OroyFinanzas.com de la cuál a continuación puede leer la tercera parte.

OroyFinanzas.com: Sr. Stoeferle ¿Creé Usted que el precio del oro puede ser manipulado como lo fue el del Libor?

Ronald Stoeferle: Según yo lo veo, existe una fina línea entre la intervención (normalmente interferencias político/gubernamentales) y la manipulación. Han habido intervenciones legitimadas y oficiales por parte de los bancos centrales en los tipos de interés, (Operación Twist, Quantitative Easing) y en el mercado de divisas (francos suizos, yenes japoneses) Leer Mas Sobre: “La intervención y manipulación del precio del oro” »

Argentina restringe inversión en oro por el cepo al dólar

Argentina restringe inversión en oro por el cepo al dólar

Madrid, 27 de septiembre 2012

Desde el pasado mes de julio está prohibida la compra de dólares con fines de ahorro en Argentina. No soplan precisamente buenos tiempos para la libertad individual en Argentina, y dicen que cuando las barbas de tu vecino veas pelar pon las tuyas a remojar, ya que en Europa el intervencionismo y el control de capitales están a la vuelta de la esquina.

En octubre 2011 el Gobierno argentino anunció que únicamente se iba a autorizar la compra de dólares a los que tenían justificados sus ingresos en la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP) . Desde entonces el gobierno de Kirchner empezó a poner trabas a las importaciones que afectan a las pequeñas y medianas empresas y a la vida diaria de los argentinos, ya que hay dificultades para comprar medicamentos importados, coches, libros, etc., y asimismo marcas de lujo como Cartier, Ralph Lauren o Calvin Klein han abandonado el país. Leer Mas Sobre: “Argentina restringe inversión en oro por el cepo al dólar” »