¿Por qué se creó el Shanghai Gold Exchange-SGE del oro en China?

¿Por qué se creó el Shanghai Gold Exchange-SGE del oro en China?

Lingotes de oro

La estructura actual del mercado chino del oro y su relación con el Shanghai Gold Exchange-SGE (Bolsa de Oro de Shanghai) ha sido diseñada por el Banco Central de China con los siguientes objetivos; contabilizar y supervisar la calidad del oro negociado en el mercado mayorista -y que es añadido a las reservas de China por particulares-, y proporcionar un acceso directo al mercado del oro a las personas interesadas.

¿Por qué se creó el Shanghai Gold Exchange-SGE?

El sistema del SGE se lanzó en 2002, para estimular a la ciudadanía a comprar oro físico -y desarrollar el mercado del oro chino-, y así apoyar la internacionalización del yuan. Pero el mercado no cambió de golpe. Antes de 2002 el Banco Central de China tenía el monopolio en el comercio de oro y la plata en el país. A los interesados sólo se les permitía comprar joyas en tiendas designadas al efecto. La lenta liberalización del SGE alcanzó un hito cuando a los individuos se les permitió invertir en oro en 2004. Para 2007, el mercado del oro ya operaba como estaba previsto, y las demandas de los compradores pudieron ser satisfechas por el SGE en su totalidad. La cantidad de oro retirado de los almacenes del SGE fue 363.194 toneladas de oro. Si lo comparamos con el año anterior, el aumento fue de un 48,02%. Hasta entonces (2002-2007), el SGE era incapaz de cubrir la demanda.

Existen unas reglas básicas para lograr esta autosuficiencia, que complican un poco más la mecánica del mercado. Son las siguientes:

15 bancos tienen permiso para el comercio de oro en China

El oro físico importado para el mercado del oro interior chino sólo se pueden realizar a través de uno de los bancos que posean un certificado específico, para la importación de oro, concedido por el Banco Central de China. En la actualidad son 15 los bancos con permiso para operar. Estos bancos deben solicitar la aprobación de las autoridades para cada nueva operación. La exportación de oro físico desde el mercado interior chino está prohibida.

El oro físico importado deben pasar primero por el SGE antes de entrar en el mercado interior chino. Y debe cumplir unas especificaciones de peso y pureza. Una vez estandarizado con estas especificaciones, el oro, puede comercializarse en el mercado interior. Estas compras están exentas de IVA.

La Chinese Mint (Casa de Moneda china) también tiene autorización para exportar monedas -Panda de oro- y las personas individuales pueden importar y exportar oficialmente hasta 50 gramos cuando viajan al extranjero. Esta norma se aplica de forma muy laxa en el caso de las importaciones y muchos chinos continentales visitan Hong Kong para comprar joyas y traerlas de vuelta a casa.

En el foro de la London Bullion Market Association (LBMA) celebrado en Roma, el pasado 30 de septiembre 2013, Vincent Chow –importante joyero de Hong Kong- compartió con los presentes una información interesante. La joyería en el continente chino está gravada con impuestos – de 17,5% de valor agregado y el 5% sobre el consumo- mientras la joyería de oro de Hong Kong está exenta de cualquier gravamen. Por eso es normal este comportamiento y que incluso se organizen viajes específicos para las compras en joyerías.

Vicente Chow calcula que aproximadamente la mitad de todas las compras de oro en joyas en Hong Kong, corresponde a chinos continentales y algunos suelen guardar sus compras en cajas de seguridad en Hong Kong. Unas posesiones ocultas a las autoridades.

Producción minera e industria del reciclado china

Toda la producción minera nacional en China se pasa primero por el SGE. Y, desde ahí, la producción puede ser objeto de importación y venta. Así está claramente establecido en las normas, “los productores de oro están obligados a vender su oro en lingotes estándar, a través de la SGE”, y los precios del oro están determinados por la oferta y la demanda del mercado que, esencialmente, converge con el precio del oro en el mercado internacional.

La industria de reciclaje tiene un fuerte incentivo fiscal para operar a través de la SGE. Aunque no están obligados, muchas refinerías encaminan su producción hacia la SGE. El oro reciclado puede tener dos finalidades, ser cambiado por dinero o por oro, en forma de joyería o de lingotes. En este segundo caso, las transacciones –oro por oro- no tienen ningún efecto real sobre el precio del metal ni el volumen se contabiliza.

Al igual que la London Bullion Market Association (LBMA), la SGE sigue una rigurosa cadena de custodia para asegurar la integridad del producto. Sólo las refinerías aprobadas y certificadas pueden suministrar lingotes al sistema SGE. Una vez que las barras son retiradas de las bóvedas, finaliza esta cadena de custodia. Para evitar el fraude, estas mismas barras no pueden volver a entrar en las bóvedas SGE. La única manera de poder volver a venderse, a través de la SGE, sería refundiéndolas en barras nuevas y siempre en una de las refinerías certificadas por la SGE. Esta regla de seguridad es esencial para comprender la mecánica del mercado del oro chino.

¿Qué teme Rusia? Compra oro al mayor ritmo de su historia

Hay dos hechos que no admiten discusión: primero, el oro es “EL” valor refugio por excelencia. Es el único valor que desde una perspectiva histórica, siempre ha sido apreciado y deseado por todos. De hecho esto es así desde la edad antigua; y segundo, el Banco Central de Rusia compró en 2014 un total de 173,1 toneladas de oro, la mayor cifra de su historia desde la desmembración de la Unión Soviética, según los datos del Consejo Mundial de Oro. Ahora, ¿por qué se está refugiando Rusia en el oro?

Si se atiende a la evolución de estas compras, el mes que más se aceleraron estas fue diciembre, coincidiendo con el colapso del rublo y el desplome de los precios del petróleo, hasta los 47 dólares por barril, la principal fuente de ingresos del país que supone un 40% de su presupuesto.

“Rusia intensificó el ritmo y la consistencia de las compras en tanto que los acontecimientos geopolíticos han incrementado la inestabilidad”, justifican desde la firma Thomson Reuters GFMS. Y es que, a pesar del alto el fuego y la buena predisposición de Rusia en el conflicto, lo cierto es que Moscú teme que se puedan ampliar las sanciones, y que el Banco Central Europeo (BCE) y la Reserva Federal, congelen sus cuentas en su divisa.

Una circunstancia a la que, además, se le suma “su deseo de alejarse de la dependencia del dólar y apoyar a un rublo asediado”, aseguran los expertos de la firma de análisis. Y es que el acopio de oro coincidió con un momento en el que la divisa rusa alcanzó su nivel más bajo frente al billete verde en los 79,52 rublos por dólar. Desde entonces, el rublo se ha recuperado hasta rondar los 67 tras varias intervenciones llevadas a cabo por su banco central.

De esta manera, Rusia, que es el sexto mayor tenedor mundial de oro, amplía sus reservas del metal precioso hasta las 1.187,50 toneladas que representan el 10,8% del total que hay en todo el mundo.

Pero no ha sido el único banco central que ha llevado a cabo este año compras masivas el año pasado. También por cantidades considerables destacan Kazajstán, que compró 46 toneladas, en parte de las compras regulares de la producción de oro nacional, y Azerbaiyán, alrededor de 10 toneladas. Otros compradores importantes fueron Iraq, con 48 toneladas en el primer semestre del año y Mauricio en 4 toneladas.

En total, los bancos centrales de todo el mundo elevaron sus adquisiciones de oro un 40% en 2014 hasta las 477 toneladas, la segunda mayor cifra en 50 años. ¿Qué otros miedos hay más allá del que está moviendo a Rusia?

Banco Central de Bélgica va a repatriar 200 toneladas de oro de sus reservas desde Londres

Banco Central de Bélgica va a repatriar 200 toneladas de oro de sus reservas desde Londres

Reservas oro banco de Inglaterra y la Reina Isabel

El Banco Central de Bélgica va a repatriar 200 toneladas de sus reservas de oro físico desde el Reino Unido. Las reservas de oro belgas fueron almacenadas en 1930 en Londres como medida preventiva a un ataque Nazi, según la televisión pública belga RTBF. Desde OroyFinanzas.com habíamos adelantado en diciembre 2014 la posibilidad de la repatriación de las reservas de oro belgas y ahora se han confirmado.

La fecha en la que serán repatriadas las reservas de oro belgas no se ha dado a conocer por razones de seguridad, según RTBF. Un barco con 50 soldados y un helicóptero van a escoltar las 200 toneladas de las reservas de oro belgas hasta su destino final. Las reservas de oro que serán repatriadas están valoradas en 7.000 millones de dólares. El Banco Central de Bélgica paga 280.000 dólares al año para el almacenamiento seguro de sus reservas de oro.

Después del anuncio por parte del Banco Central de Holanda de repatriar 122,5 toneladas de sus reservas de oro, que tenían almacenadas en la Reserva Federal de Nueva York (Federal Reserve Bank of New York), el Banco Central de Bélgica ahora se ha unido a ellos con 200 toneladas. Se mantiene la carrera entre los bancos centrales europeos por repatriar sus reservas de oro bajo presión de algunos partidos políticos e iniciativas ciudadanas.

En Europa, Alemania ha estado repatriando reservas de oro desde 2012 desde EEUU y Francia. Marine Le Pen, líder del partido francés “Front National”, envío una carta abierta a Christian Noyer, gobernador del Banco Central de Francia, demandado la repatriación de las reservas de oro francesas a París.

Las reservas de oro de Bélgica están una gran parte en el Reino Unido, una parte más pequeña en Canadá y con el Banco Internacional de Pagos de Basilea (BIS – el banco central de los bancos centrales) en Suiza. De las 227 toneladas de las reservas de oro oficiales de Bélgica, 210 son “allocated” y disponibles de forma inmediata teóricamente en oro físico y entendemos que son de esas 21o que se están repatriando 200 toneladas desde Londres, 17 toneladas “unallocated” y 24,97 toneladas prestadas en los mercados a cinco bancos comerciales.

A diferencia de lo que sugieren algunos amigos lectores de cambiar nuestro nombre a Bitcoin y Finanzas vamos a valorar cambiarlo a Banco Centrales y Finanzas que es un tema mucho más apasionante y que nos deleita todos los días con nuevas aventuras. ¡Mucha suerte!

Banco Central de Rusia compra producción nacional de oro de las mineras

Banco Central de Rusia compra producción nacional de oro de las mineras

lingotes oro fsue moscu rusia

El Banco Central de Rusia se ha visto obligado a intensificar su compra de oro este año para absorber la producción nacional, dado que las sanciones occidentales están haciendo que sea difícil para las mineras nacionales vender su producción en el extranjero. La mayoría de la producción de oro de la minería de Rusia se vende a los bancos comerciales nacionales, como Sberbank o VTB, que luego venden al Banco Central de Rusia o a otros bancos extranjeros.

Los bancos extranjeros no están comprando oro directamente a las mineras de Rusia desde que las potencias occidentales aplicaron sanciones contra Rusia por la crisis de Ucrania. Por tanto, el Banco Central de Rusia se ha visto obligado a comprar la producción minera nacional de oro, ya que no puede ser vendida a los bancos extranjeros directamente, y éste ha comprado la mayor parte del oro que los bancos comerciales tenían disponible. “Esta es una medida que el Banco Central ha tenido que tomar durante este periodo difícil para los bancos comerciales. Lo más importante es aumentar la liquidez”, dijo una fuente cercana a la situación en el marco de la conferencia anual de la London Bullion Market Association (LBMA), celebrada en Perú.

Mientras que las sanciones no prohíben expresamente las compras de oro a las mineras rusas, los bancos occidentales se han mostrado cautelosos sobre cualquier operación realizada con sus homólogos rusos, según las mismas fuentes. “Por lo tanto, es probable que podamos ver un período de estabilización, cuando se resuelva la cuestión en torno a las sanciones, ya que el banco central dejará de añadir más oro a sus reservas”.

Rusia ha intensificado su compra de oro para sus reservas de manera significativa este año, los datos del Consejo Mundial del Oro (World Gold Council) mostraron, que Rusia agregó cerca de 115 toneladas de oro en sus reservas en lo que va de año, frente a 77,5 toneladas de oro en todo el 2013 y 75 toneladas en 2012. Los bancos centrales del mundo compraron oro en grandes cantidades durante la crisis financiera que siguió al colapso del Lehman Brothers, en un intento de diversificar sus reservas de divisas. El Banco Central de Rusia ha sido el comprador de oro más activo durante la última década. Sus reservas casi se han triplicado desde finales del 2004 a 1.149,8 toneladas, por lo que es el sexto poseedor de oro más grande del mundo entre los bancos centrales.

A principios de este mes, el Gobernador Adjunto Primero del Banco Central Ruso, Ksenia Yudayeva, aseguró que el banco podría utilizar el oro de sus reservas para pagar las importaciones, si es necesario. “Los bancos centrales no acumulan oro sin razón; guardan el oro como parte de sus reservas para protegerse”, dijo el analista de Natixis Nic Brown. “Esto tiene sentido si se diera la situación en la que los rusos vieran que sus reservas en dólares ya no son útiles, en ese caso necesitarían alternativas, y el país ha acumulado una gran cantidad de oro en los últimos años.”

El ministro de Finanzas de Turquía, implicado en la venta secreta de oro a Irán

El ministro de Finanzas de Turquía, implicado en la venta secreta de oro a Irán

Vitrinas con objetos, joyas y lingotes de oro

La gestión económica del gobierno de Turquía podría llevarle a perder las elecciones. A los problemas económicos que sacuden el país, ahora se suma la presunta venta secreta de 200 toneladas de oro al régimen de los ayatolás de Irán. Esto ha causado un revuelo notable en la zona, ya de por sí castigada por los constantes conflictos, la acción de los separatistas kurdos y la sublevación Leer Mas Sobre: “El ministro de Finanzas de Turquía, implicado en la venta secreta de oro a Irán” »

Las exportaciones de oro de Estados Unidos a Hong Kong, en niveles récord

Las exportaciones de oro de Estados Unidos a Hong Kong, en niveles récord

Lingotes de oro

(OroyFinanzas.com) – En el mes de enero se registraron volúmenes récord de exportaciones de oro procedente de los Estados Unidos y con destino Hong Kong. Hasta enero, las exportaciones se elevan hasta una cuantía de 215 toneladas, en las cuales no están incluidas todas las exportaciones puesto que hay ciertos productos que se comercian fuera de registros oficiales sobre todo de oro reciclado y chatarra.

Hong Kong es el mayor receptor mundial de oro. En primer lugar se sitúan los Estados Unidos con la cuantía anterior. En segundo lugar está Suiza con 150 toneladas. Suiza es el punto intermedio del “camino del oro” Londres-Suiza-Hong Kong en la cual se concentra la industria del refino y se adaptan los materiales al gusto y deseo de la demanda asiática. Leer Mas Sobre: “Las exportaciones de oro de Estados Unidos a Hong Kong, en niveles récord” »

El Banco Central de Suecia revela la cantidad y localización de sus reservas oficiales de oro

El Banco Central de Suecia revela la cantidad y localización de sus reservas oficiales de oro

Bandera Suecia

El Banco Central de Suecia (Riksbank) ha hecho público la cantidad y localización de su inventario de reservas oficiales de oro. Según esta información proporcionada por el instituto monetario, las reservas oficiales de oro ascienden a 10.000 lingotes, cuya masa está cuantificada en 125,7 toneladas.

La publicación de la cifra total de reservas ha venido acompañada, además, de la distribución concreta y detallada de los lugares donde se custodia el oro oficial.  La distribución se detalla a continuación: Leer Mas Sobre: “El Banco Central de Suecia revela la cantidad y localización de sus reservas oficiales de oro” »

Las importaciones de oro de Hong Kong alcanzan un nuevo máximo histórico

Las importaciones de oro de Hong Kong alcanzan un nuevo máximo histórico

Hombre asiático frente a tabla de cotizaciones

Las importaciones de oro de Hong Kong procedente de China ha alcanzado un nuevo máximo histórico en el mes de septiembre, según los últimos datos publicados por el servicio de estadística de la Ciudad-Estado. La cuantía de oro físico importado se eleva a 300 toneladas.

El volumen de transacciones en las importaciones de oro es mayor que la producción minera total de oro en un mes en todo el mundo. Este hecho arroja una evidencia aplastante: la demanda de oro en el sudeste asiático crece cada vez más y es capaz de absorber las reservas de oro del mundo occidental y la producción mundial del dorado metal precioso. Leer Mas Sobre: “Las importaciones de oro de Hong Kong alcanzan un nuevo máximo histórico” »

La caída del precio del oro y el retorno a la venta a crédito de las mineras

La caída del precio del oro y el retorno a la venta a crédito de las mineras

Acción minera oro

La caída del precio del oro entre los meses de abril y junio ha erosionado gravemente las cuentas de resultados de las mineras cuya estructura de costes no puede ser cubierta por el precio del mercado. Por ello, estos empresarios están buscando diversos mecanismos para guarecerse frente a los vaivenes del precio del oro, siendo uno de ellos la venta a crédito o mediante un contrato de futuros, también llamado hedging. Leer Mas Sobre: “La caída del precio del oro y el retorno a la venta a crédito de las mineras” »

Minas de oro y platino en Sudáfrica producen por debajo de su coste

Mina Oro Sudafrica

La antigua industria más importante de producción de oro en el mundo está atravesando graves dificultades económicas. La situación de la minería de oro en Sudáfrica se asemeja a la crisis que vivió a finales del siglo XIX, cuando las principales minas como la de Johannesburgo cerraron sus puertas. Sudáfrica produce, en este momento, un tercio de la producción mundial de lingotes de oro. Sin embargo, sus costes de producción son cada vez mayores. El agotamiento de muchos yacimientos ha obligado a prospecciones más profundas que, en muchos casos, llegan a 4 kilómetros de profundidad. Leer Mas Sobre: “Minas de oro y platino en Sudáfrica producen por debajo de su coste” »